Borsa İstanbul Kotasyon Başvurusu Nasıl Yapılır? Yönetmelik m.15 | 2026
Borsa İstanbul kotasyon başvurusunu kim yapabilir?
Yönetmelik m.15, kotasyon başvurusunu yapabilecek kişileri sermaye piyasası aracının ve ihraç yapısının niteliğine göre düzenler. Başvuru ihraççı tarafından yapılabilir. Halka arz eden kişi veya kuruluş, fon kurucusu ya da ilgili Borsa düzenlemelerinde öngörülen hâllerde yetkili başka taraflar da başvurunun tarafı olabilir.
Bazı başvuru modellerinde ihraççı ile piyasa danışmanının birlikte başvurması öngörülebilir. Sermaye piyasası aracının niteliğine göre yetkili yatırım kuruluşunun başvuru sürecindeki rolü de Borsa düzenlemelerinde belirlenir. Bu nedenle başvuru dilekçesini imzalayacak taraf, genel varsayımla değil somut araç türünün güncel kotasyon düzenlemesi üzerinden belirlenmelidir.
Kotasyon şartlarının genel çerçevesi için Borsa İstanbul kotuna alma şartları m.14 rehberimize bakılabilir. m.14 uygunluk kriterlerini, m.15 ise başvurunun kim tarafından ve hangi sorumluluk yapısıyla yapılacağını düzenler.
Kotasyon başvurusu yazılı mı yapılır?
Evet. Kotasyon başvurusu Borsanın belirlediği usule göre yazılı biçimde yapılır. Güncel uygulamada elektronik sistem veya belirli formlar kullanılıyorsa bunlar da Borsanın resmi prosedürünün parçasıdır. Kuruluşun kendi formatında hazırladığı serbest metin, zorunlu Borsa form veya eklerinin yerine geçmez.
Başvuru dilekçesinde ihraççı, sermaye piyasası aracı, başvurulan pazar veya işlem alanı, ihraç/halka arz yapısı ve başvuruyu yapan tarafın sıfatı açık olmalıdır. Birden fazla sermaye piyasası aracı veya seri bulunuyorsa hangi aracın kotasyon kapsamına alındığı tereddüde yer bırakmadan belirtilmelidir.
Dilekçeyi imzalayan kişilerin temsil yetkisi güncel ticaret sicili, imza yetkisi veya ilgili diğer resmi kayıtlarla doğrulanmalıdır. İhraççı ile piyasa danışmanının birlikte başvurduğu modelde her iki tarafın da yetkili imzası ve sorumluluk kapsamı dosyada görünür olmalıdır.
Başvuru dosyasında hangi belgeler bulunur?
m.15 bütün ek belgeleri tek tek saymaz; ayrıntılar sermaye piyasası aracının niteliğine ve ilgili Borsa kotasyon düzenlemelerine göre belirlenir. Genel olarak ihraççının hukuki statüsünü, sermayesini, ortaklık ve kontrol yapısını, yöneticilerini, finansal durumunu, ihraç edilen aracı ve kamuyu aydınlatma belgelerini gösteren dokümanlar başvuru dosyasının temelini oluşturur.
Esas sözleşme, güncel ticaret sicili kayıtları, yönetim ve temsil yetkileri, finansal tablolar, bağımsız denetim raporları, izahname veya ihraç belgesiyle bağlantılı kayıtlar, halka arz sonuçları ve Borsanın talep ettiği diğer bilgi-belgeler aynı veri seti üzerinden hazırlanmalıdır. Şirketler hukuku boyutu için şirketler hukuku rehberimiz tamamlayıcıdır.
Başvurunun farklı birimlerden toplanan belgelerle hazırlanması, sürüm uyuşmazlığı riskini artırır. Hukuk birimindeki ortaklık tablosu ile finans ekibindeki tablo; yatırımcı ilişkilerindeki yönetici listesi ile ticaret sicili; izahname rakamları ile bağımsız denetim raporu birbirini doğrulamalıdır.
Yanlış, yanıltıcı veya eksik başvuru bilgisinden kim sorumludur?
Yönetmelik m.15, kotasyon başvurusunda sunulan bilgi ve belgelerin doğruluğunu ciddi bir sorumluluk alanı olarak düzenler. Başvuruda yer alan yanlış, yanıltıcı veya eksik bilgilerden doğan sorumluluk, ilgili kişilerin kusuru ve olayın özellikleri dikkate alınarak belirlenir. Bu nedenle başvuruya birden fazla tarafın katılması sorumluluğu otomatik olarak tek kişiye yüklemez veya herkesi aynı ölçüde sorumlu kılmaz.
İhraççı yönetimi, mali tabloları hazırlayan birimler, bağımsız denetim süreci, halka arz eden veya yatırım kuruluşu ve piyasa danışmanı kendi görev alanına giren bilgileri doğrulamalıdır. Bir tarafın başka bir tarafça hazırlanmış belgeyi hiç incelemeden dosyaya koyması, sorumluluk değerlendirmesinde önem taşıyabilir.
Sağlıklı uygulamada her başvuru belgesine “belge sahibi birim”, “doğrulayan kişi”, “son güncelleme tarihi” ve “kaynak kayıt” atanır. Böylece yanlış bilginin hangi aşamada dosyaya girdiği tespit edilebilir.
Başvuru dosyasında doğrulama matrisi nasıl hazırlanır?
Doğrulama matrisi, kotasyon başvurusundaki kritik her bilginin resmi kaynağını gösteren kontrol tablosudur. Örneğin sermaye tutarı için ticaret sicili ve finansal tablo; ortaklık yapısı için pay defteri/MKK ve ticaret sicili; yönetici bilgileri için yönetim kurulu kararları; finansal sonuçlar için bağımsız denetim raporu kaynak olarak gösterilir.
Her satırda bilginin başvuru dilekçesinde, izahnamede, yatırımcı sunumunda ve Borsa ek formunda aynı olup olmadığı kontrol edilir. Fark varsa başvuru öncesinde açıklanır ve güncel doğru veri bütün belgelere yansıtılır.
Bu sistem, özellikle halka arz takviminin yoğun dönemlerinde kopyala-yapıştır kaynaklı eski rakam veya eski yönetici ismi kullanımını önler.
Başvurudan sonra önemli değişiklik olursa ne yapılır?
m.15’in en önemli devam eden yükümlülüklerinden biri, başvuru ile sermaye piyasası aracının işlem görmeye başlaması arasında meydana gelen önemli değişikliklerin Borsaya bildirilmesidir. Bildirim gecikmeden ve yazılı biçimde yapılmalıdır.
Önemli değişiklik; kotasyon şartını, yatırımcı kararını veya başvuru dosyasındaki temel bilgiyi etkileyen mali, hukuki, yönetsel veya ihraçla ilgili gelişme olabilir. Örneğin sermaye, ortaklık, yönetim, önemli dava veya finansal veride başvuru dosyasını esaslı biçimde değiştiren durum ortaya çıktığında başvuru sahibi “dosya zaten verildi” diyerek eski bilgiyle devam etmemelidir.
Değişikliğin bildirilip bildirilmeyeceğine karar verirken ilgili SPK kamuyu aydınlatma düzenlemeleri ve Borsa kriterleri de kontrol edilmelidir. Tereddüt halinde değişiklik iç hukuk/uyum birimine kaydedilmeli ve resmi düzenleme üzerinden değerlendirilmelidir.
Önemli değişiklik takibi hangi tarihe kadar sürer?
m.15, başvurudan aracın Borsada işlem görmeye başlamasına kadar olan dönemi esas alır. Bu zaman aralığı başvurunun “canlı” dönemidir. Halka arz, tahsis, sermaye tescili veya başka kurumsal işlemler bu dönemde gerçekleşebileceği için dosya sürekli güncel tutulmalıdır.
İşlem görmeye başladıktan sonra ise kamuyu aydınlatma, kotta kalma ve diğer devam eden yükümlülükler ilgili mevzuat çerçevesinde sürer. m.15 bildiriminin sona ermesi şirketin bilgi açıklama yükümlülüklerinin sona erdiği anlamına gelmez.
Piyasa danışmanı kim olabilir?
Yönetmelik m.15, piyasa danışmanı olabilecek kurumların Borsa Yönetim Kurulunun önerisi üzerine Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenmesini öngörür. Dolayısıyla şirket kendi seçtiği herhangi bir danışmanlık şirketini “piyasa danışmanı” sıfatıyla Borsa sürecine dâhil edemez.
Piyasa danışmanının görev, sorumluluk, yeterlilik ve çalışma esasları ilgili Borsa ve SPK düzenlemelerinde bulunur. Başvuru sahibi danışmanın yetkili statüsünü sözleşme imzalamadan önce doğrulamalıdır.
Piyasa danışmanı kullanılması, ihraççının kendi bilgi verme ve doğruluk sorumluluğunu ortadan kaldırmaz. Şirket, danışmana doğru ve güncel belge sunmak ve başvuru dönemindeki değişiklikleri bildirmek zorundadır.
Piyasa danışmanı sözleşmesinde hangi başlıklar önemlidir?
Sözleşmede hizmet kapsamı, Borsaya sunulacak rapor ve belgeler, bilgi akışı, gizlilik, sorumluluk paylaşımı, başvuru dönemindeki değişikliklerin danışmana bildirilmesi ve sözleşmenin sona ermesi halinde devam eden yükümlülükler açıkça düzenlenmelidir. Ancak sözleşme, Yönetmelik ve Borsa düzenlemelerindeki sorumluluk rejimini taraflar arasında tamamen bertaraf edemez.
Danışmanın raporu için hangi verilerin ihraççı tarafından sağlandığı, hangi doğrulamaların danışman tarafından yapıldığı ve rapor sürümleri arşivlenmelidir. Böylece sonradan bir yanlışlık tespit edildiğinde bilgi zinciri belirlenebilir.
Kotasyon başvurusu için 2026 kontrol listesi
Önce başvuruyu kimin yapacağı ve imzalayacağı tespit edilir. Hedef pazar ve araç türü belirlenir. Güncel kotasyon kriterleri resmi Borsa kaynağından alınır. Şirket ve ihraç belgeleri güncellenir. Finansal tablolar, ortaklık yapısı, yönetici bilgileri ve sermaye verileri birbiriyle karşılaştırılır. Piyasa danışmanı gerekiyorsa yetkili kuruluş seçilir ve görev kapsamı yazılılaştırılır.
Başvuru gönderilmeden önce hukuk, finans, yatırımcı ilişkileri ve üst yönetimden sorumlu kişilerin imzaladığı son kontrol tutanağı hazırlanabilir. Başvuru sonrası önemli değişiklikleri izleyecek tek sorumlu/koordinatör atanır. Her değişiklik tarih, kaynak ve alınan aksiyonla kayıt altına alınır.
Başvuru ve bildirimlerin ispatı için neler saklanmalıdır?
Borsaya gönderilen dilekçe ve eklerin son sürümü, elektronik gönderim kaydı veya teslim belgesi, Borsanın ek bilgi talepleri, verilen cevaplar, piyasa danışmanı yazışmaları, değişiklik bildirimleri ve Borsanın karar/teyit yazıları aynı dosyada saklanmalıdır.
Belge sürümleri tarih ve versiyon numarasıyla tutulmalıdır. Başvuru sonrası değiştirilmiş bir finansal tablo veya yönetici listesi eski sürümün üzerine yazılmamalıdır. Hangi bilginin hangi tarihte Borsanın elinde olduğu yalnız sürüm tarihçesiyle ispatlanabilir.
Başvuru reddedilirse dosya nasıl değerlendirilmelidir?
Kotasyon başvurusunun olumsuz sonuçlanması halinde Borsa kararının gerekçesi ve hangi şartın sağlanmadığı tespit edilmelidir. Şirket yalnız pazarlama veya takvim baskısıyla aynı eksik dosyayı tekrar göndermemelidir. Giderilebilir eksiklik varsa resmi kriterle eşleştirilerek düzeltici plan hazırlanır.
Yeni başvuru yapılacaksa başvuru tarihindeki güncel Borsa ve SPK düzenlemeleri yeniden kontrol edilmelidir. Önceki başvuruda kullanılan sayısal kriterlerin veya belgelerin değişmeden devam ettiği varsayılmamalıdır.
Kotasyon başvurusunda yetki ve imza zinciri nasıl kontrol edilmelidir?
Başvuruyu yapan tarafın doğru olması kadar dilekçeyi imzalayan kişilerin güncel temsil yetkisi de önemlidir. İhraççı yönetim kurulu kararı, ticaret sicili, imza yetkileri ve varsa özel yetkilendirme belgeleri başvuru tarihindeki durumla uyumlu olmalıdır. Yetkisi sona ermiş yönetici veya temsilci tarafından imzalanan belge sonradan şekli ve hukuki sorun yaratabilir.
İhraççı ile piyasa danışmanının birlikte başvurduğu modelde, her iki kurumun temsil zinciri ayrı doğrulanmalıdır. Yatırım kuruluşunun başvuru rolü varsa onun adına imza atan kişiler de kendi kurum kayıtları üzerinden kontrol edilir. Bütün imza belgelerinin tek bir “yetki kontrol tarihi” altında dosyalanması başvuru kalitesini artırır.
Başvuruda kullanılan finansal verinin tarihi neden kritiktir?
Kotasyon başvurusu çoğu kez finansal raporlama tarihleriyle aynı dönemde yürür. Başvuru sırasında yeni finansal tablo yayımlanması veya ara dönem verisinin ortaya çıkması, daha önce hazırlanan belgelerdeki rakamların güncellenmesini gerektirebilir. Borsa dosyasında eski ve yeni finansal verinin karışması yanlış veya yanıltıcı bilgi riskini doğurur.
Finans ekibi her tablo için raporlama dönemi, bağımsız denetim durumu ve Borsaya sunulduğu tarihi kaydetmelidir. İzahname, başvuru formu, yatırımcı sunumu ve piyasa danışmanı raporu aynı döneme ilişkin veri kullanmıyorsa farkın hukuki ve finansal nedeni açıklanmalıdır.
Başvuruda yanlış bilgi sonradan fark edilirse ne yapılmalıdır?
Başvuru sahibi yanlış veya eksik bilgiyi fark ettiğinde bunu gizlememeli; doğru bilgi hazırlanarak Borsaya gecikmeden iletilmeli ve önceki belgenin hangi kısmının düzeltildiği açıkça belirtilmelidir. Özellikle m.15’in önemli değişiklikleri bildirme yaklaşımı, dosyanın karar anına kadar güncel tutulmasını gerektirir.
Düzeltme kaydında hatanın kaynağı, tespit tarihi, etkilenen belgeler ve Borsaya gönderilen yeni sürüm yer almalıdır. Aynı hata izahname veya KAP açıklamasını da etkiliyorsa ilgili SPK/kamuyu aydınlatma yükümlülükleri ayrıca kontrol edilmelidir.
Kotasyon başvurusunda veri odası nasıl yapılandırılmalıdır?
Başvuru veri odası; kurumsal belgeler, finansal tablolar, ihraç/halka arz belgeleri, yönetici ve ortaklık bilgileri, önemli sözleşmeler ve davalar, piyasa danışmanı materyalleri, Borsa yazışmaları ve değişiklik bildirimleri şeklinde bölümlendirilebilir. Her dosya adı tarih ve sürüm numarası içermelidir.
Erişim yetkileri ihtiyaç kadar tanımlanmalı; belge silme veya eski sürümün üzerine yazma yetkisi sınırlanmalıdır. Böylece hem gizlilik korunur hem hangi belgenin Borsaya sunulduğu sonradan ispatlanabilir. Başvuru tamamlandığında veri odasının salt okunur arşiv kopyası saklanmalıdır.
Başvuru kararının şirket organlarına raporlanması
Borsa kotasyon kararı olumlu veya olumsuz olduğunda kararın gerekçesi, uygulama tarihi, pazar/araç kapsamı ve sonraki yükümlülükler yönetim organına raporlanmalıdır. Olumlu kararda işlem görmeye başlama öncesi teknik ve kamuyu aydınlatma adımları; olumsuz kararda ise giderilebilir eksiklikler ve yeni başvuru koşulları açıkça ayrıştırılır.
Bu rapor, kotasyon projesinin yalnız yatırımcı ilişkileri ekibinde kalmasını önler ve hukuk, finans, operasyon ile yönetimin aynı resmi karara göre hareket etmesini sağlar.
Başvuru son kontrol tutanağı neden önemlidir?
Borsaya gönderimden hemen önce hukuk, finans ve yatırımcı ilişkileri sorumluları dosyanın güncel sürümünü birlikte kontrol etmelidir. Tutanağa başvuru formu, finansal rapor, ortaklık ve yönetim bilgileri, piyasa danışmanı belgeleri ile önemli değişiklik kontrolünün tamamlandığı yazılır. Bu kayıt, gönderim anında hangi verilerin doğrulandığını ve kimlerin kontrol ettiğini gösterir.
Son kontrol tutanağına başvurunun gönderildiği tarih ve elektronik teslim teyidi de eklenmelidir. Böylece başvuru paketinin son sürümü ile Borsaya fiilen ulaşan sürüm arasında tereddüt kalmaz.
Resmî kaynaklar
Güncel kotasyon ve başvuru düzenlemeleri için Borsa İstanbul Yönetmelikler, sermaye piyasası düzenlemeleri için SPK, yürürlükteki mevzuat için Mevzuat Bilgi Sistemi kullanılmalıdır. Başvuru formları ve sayısal kriterler başvuru tarihindeki resmi Borsa kaynağından teyit edilmelidir. İçerik 16 Eylül 2026 itibarıyla hazırlanmıştır.
Sık Sorulan Sorular
1. Kotasyon başvurusunu yalnız şirket mi yapabilir?
Hayır. Araç ve başvuru türüne göre ihraççı, halka arz eden, fon kurucusu, piyasa danışmanıyla birlikte ihraççı veya yetkili yatırım kuruluşu başvuru sürecinde yer alabilir.
2. Başvuru yazılı mı yapılır?
Evet. Borsanın belirlediği yazılı/elektronik usul ve formlar kullanılır.
3. Yanlış bilgiden kim sorumludur?
Sorumluluk ilgili kişilerin kusuru ve somut olayın özelliklerine göre belirlenir.
4. Başvurudan sonra şirket bilgisi değişirse bildirim gerekir mi?
Önemli değişiklikler işlem görmeye başlanmadan önce Borsaya gecikmeden yazılı bildirilmelidir.
5. Piyasa danışmanını şirket istediği kurumdan seçebilir mi?
Hayır. Piyasa danışmanı olabilecek kuruluşlar Borsa Yönetim Kurulu önerisi üzerine SPK tarafından belirlenir.
6. Piyasa danışmanı kullanılması şirketin sorumluluğunu kaldırır mı?
Hayır. İhraççının doğru ve güncel bilgi verme yükümlülüğü devam eder.
7. Başvuru belgeleri arasında tutarsızlık olmaması neden önemlidir?
Yanlış veya eski veri kotasyon değerlendirmesini etkiler ve sorumluluk doğurabilir.
8. Başvuru dosyasının eski sürümleri saklanmalı mı?
Evet. Hangi bilginin hangi tarihte sunulduğunu ispatlamak için sürüm tarihçesi korunmalıdır.
9. İşlem görmeye başladıktan sonra değişiklik bildirimi biter mi?
m.15’in başvuru dönemi yükümlülüğü sona erse de kamuyu aydınlatma ve diğer devam eden yükümlülükler ilgili mevzuata göre sürer.
10. Olumsuz başvuru sonrası aynı dosya tekrar verilebilir mi?
Yeni başvuru öncesinde ret gerekçesi giderilmeli ve güncel mevzuat şartları yeniden kontrol edilmelidir.
Hukuki konu hakkında iletişim
İlk iletişimde konuyu, bulunduğunuz ülke veya ili ve varsa tebliğ ya da son işlem tarihini kısaca belirtebilirsiniz. T.C. kimlik numarası, sağlık verisi veya kişisel belge göndermeyiniz. Mesajlaşma tek başına hukuki görüş veya avukatlık ilişkisi oluşturmaz.
